智通科創（8932）公布 2025 年第三季財報，營收年增 61%，淨利達 2.1 億元，雙雙創新高。智通法說會 Q3 聚焦軟體轉型與 Fintech 佈局，軟體營收占比達 74%，印度與東南亞市場拓展同步推進。
| 項目 | 數據 | 年增 / 季增幅度 |
|---|---|---|
| 合併營收 | 新台幣 5.66 億元 | 年增 61% |
| 歸屬母公司稅後淨利 | 新台幣 2.1 億元 | 年增 534%、季增 33% |
| 營業利益率 | 51% | 年增 +22 個百分點 |
| 淨利率 | 37% | 年增 +28 個百分點 |
| ROE（股東權益報酬率） | 41%（年化） | – |
| 軟體事業營收成長率 | +129% | – |
| 軟體營收占整體營收比重 | 74% | 年增 +7 個百分點 |
| FinShell Pay 月活躍用戶（MAU） | 2,398 萬人 | – |
| 印度 NBFC 股權收購進度 | 年底持股 25%；2026 達 80% | – |
| 東南亞資安合作進度 | 與馬來西亞 Alliance Bank 簽約 | – |
智通法說會Q3懶人包：營收與獲利雙成長
智通科創（8932）於2025年11月19日召開Q3法人說明會，公布最新財報數據。財報數據顯示，公司在第三季表現出色，合併營收達新台幣5.66億元，相較去年同期成長61%，反映軟體業務與轉型策略逐漸產生正向效益。
單季歸屬母公司淨利為2.1億元，年增幅高達534%，顯示獲利能力大幅提升。進一步觀察營運效率，第三季營業利益率達到51%，而淨利率則為37%，雙雙刷新歷史紀錄，凸顯營收結構與毛利優化成果。
在財務健全度方面，智通科創本季的股東權益報酬率（ROE）年化達41%，顯示資本運用效率持續提升，也為公司後續擴張與投資提供良好基礎。
整體而言，智通法說會Q3呈現營收與獲利同步成長，並奠定公司在高毛利軟體事業轉型下的穩健財務基礎。未來是否能延續此表現，仍有待觀察後續策略執行與市場變化。
軟體營收占比74%，智通企業轉型成果持續發酵
智通科創持續推動軟體資訊服務轉型已見初步成效。第三季軟體營收占比已提升至74%，為歷史新高，相較去年同期大幅躍升，展現公司聚焦高毛利業務的執行力。
整體軟體事業營收年增達129%，主要受惠於新客戶導入、既有大型客戶深化合作，以及SaaS平台模組化策略持續推進。公司目前積極將多項核心功能服務，如 eKYC（身分驗證）、人資管理系統、銷售驗證流程 等模組化，藉此強化企業服務彈性，並建立穩定的訂閱收入來源。
此外，自有PortComm雲端平台已正式啟用，率先應用於多國與多產業場景，並結合AI能力與自動化管理功能，預計將於第四季開始產生訂閱收入。這項平台被視為公司軟體事業擴張的重要里程碑。
整體來看，智通科創的軟體業務已從單一專案型營收，逐步轉型為具可擴展性的SaaS訂閱制商業模式，成為帶動營收與獲利結構優化的核心動能之一。
Fintech布局：進軍印度、深化東南亞
智通科創對旗下 Fintech 業務的擴張策略進行了詳細說明，布局重點聚焦於印度數位金融市場與東南亞資安防詐應用兩大主軸。
其中，公司與 OPPO 合作推出的 Fintech 應用 FinShell Pay，目前已預載於 OPPO 與 realme 智慧型手機中，截至 2025 年第三季，FinShell Pay 的月活躍用戶（MAU）已達2,398萬人，形成龐大的潛在金融用戶基礎，為平台後續提供信貸、繳費、電商支付等服務奠定規模基礎。
為加快進入自營放貸市場，智通科創已簽署收購印度當地擁有 NBFC（金控非銀行金融機構）執照 的公司 Letul Investment 的股權協議。根據規劃，公司將於2025年底先取得25%股權，並於2026年進一步持有至80%，待獲得印度儲備銀行（RBI）核准後，將正式啟動小額信貸自營業務試營運。
除印度市場外，智通也在東南亞持續拓展金融資安應用場景。旗下子公司 GLN 已與馬來西亞 Alliance Bank 簽訂主服務協議（MSA），提供整合式防詐解決方案，並與全球雲端安全供應商 CDNetworks 合作，導入區域 SaaS 資安平台。該專案預計採分潤與長約模式，可望為智通建立穩定經常性收入來源，並擴展至印尼、泰國與越南等市場。
透過 FinShell Pay 的高滲透率與 NBFC 業務啟動，搭配資安解決方案輸出，智通科創正逐步深化其在亞洲新興市場的 Fintech 生態布局。
東南亞市場擴張進展
智通科創在此次法說會中指出，其海外業務拓展的最新進展，特別是在東南亞地區的資安防詐應用已進入實質推廣階段。旗下子公司 GLN 正積極將旗下多項資安解決方案導入當地金融與電信業市場，逐步擴大區域覆蓋率與產品市佔。
GLN 所推出的資安產品陣列包括：
- FraudEyes（交易異常即時偵測）
- Captivity（惡意程式封鎖與分析）
- Slaughtery（帳戶異常行為監控）
- Infiltration（帳密竊取與入侵預警）
這些產品具備模組化特性，支援 SaaS 雲端部署，可快速整合至當地銀行、電信或政府系統，協助建立反詐騙與資安防護網。目前 GLN 已完成產品在地化及合規性調整，並啟動推廣計畫，銷售觸角已延伸至印尼、泰國、越南等市場。
結合區域合作夥伴如 CDNetworks 與當地金融機構，智通科創透過 GLN 持續深化資安解決方案在東南亞的市場應用，並期望在未來數季內拓展更多長約型合作，建立可持續的訂閱收入來源。
這波資安產品輸出不僅補強 Fintech 生態系的防詐能力，也提升智通在國際市場的品牌能見度與技術輸出實力。
智通科創全年展望與策略
智通科創對2025年全年營運仍維持正向看法，預估全年營收將維持高雙位數年增幅度，受惠於軟體事業動能延續與海外市場逐步擴張，公司營收結構將進一步優化。
在獲利方面，智通預計全年營業利益率表現優於2024年，主要來自高毛利軟體訂閱收入占比提升，及AI技術導入所帶來的營運效率改善效益。第三季營業利益率已達51%，後續是否能維持水準，將成為觀察指標之一。
智通表示，軟體事業群營收占比可望在第四季進一步提升，搭配東南亞及印度市場的拓展成果，將持續推動整體營運規模擴張與獲利結構強化。
未來，智通科創將延續「軟體轉型」與「區域擴張」雙軸策略，持續深化 SaaS 模組、加強平台整合能力，並以高可預期性收入為核心，打造長期穩定的成長路徑。
總結：從智通Q3法說會展望未來
根據本次智通法說會Q3所釋出的財務資訊與營運規劃，未來仍有數項發展動向值得市場持續關注。以下為三項具代表性的觀察面向：
- 軟體事業營收占比變化，將牽動整體營收結構與營業利益率走勢，需留意其在第四季及未來年度的延續性與穩定性。
- 印度Fintech業務的推進進度，包括 NBFC 執照取得時間表、自營信貸服務的啟動狀態，以及監管與合作條件變化對時程的影響。
- 資安與智慧社區解決方案在東南亞地區的應用狀況，是否能擴展至更多合作對象或市場，將是影響中期區域布局規模的重要因素。
整體而言，智通科創後續的成長動力與營運挑戰仍需依據市場環境與策略執行進度進行動態觀察，相關業務指標的變化將有助於判斷其營運節奏與佈局調整方向。
